！

　　毕竟山星电子的整体市值也才1900亿美币！

　　而山星在去年的智能手机出货量为28600万台，营收为2280亿美币，这两项数据均是橙子科技的两倍。

　　即便橙子科技的潜力大、市场预期高，但它的合理估值顶多也就1000亿美币的水准。

　　科技圈博主“数码前沿观察”则从产品生态角度提出不同看法。

　　在市盈率方面，苹果目前是16.5倍，山星是8倍。

　　从盈利水平来看，橙子科技不及苹果，但比山星高了一个档位，取10倍较为合适，按2013年130美币的净利润计算，估值理应在1300亿到1500亿美币之间。

　　但没过多久，就有一名叫“极客评机”的博主，全盘否定了“财报解码师”和“数码前沿观察”观点。

　　他在斗音发了一条视频，条理清晰地反驳道：“你们都忽略了一个关键问题，专利壁垒！”

　　视频中随即弹出一张专利数据对比图：苹果拥有2003项全球专利，山星电子4800项，而橙子科技公开专利仅1700项。

　　看上去不多，可它的质量胜于数量，包括半导体、显示屏、通信技术、内存、摄像头模组等核心元器件，以及手机整机的设计和软件。

　　另外，苹果在2013年支付给高通、诺基亚、爱立信、InterDigital的累计专利费为43.6亿美币。

　　橙子科技仅为4亿美币不到！

　　这说明橙子科技在通信、半导体、显示屏和电池领域，拥有着大量核心专利。

　　并且，随着极光未来 OS的用户数量越来越多，橙子科技在应用分发领域的能力也会越来越强。

　　所以，谁要是敢说橙子科技的估值低于2000亿美币，绝对没过脑子。

　　这场估值论战很快蔓延到资本市场。

　　港岛多家券商连夜发布研报，高盛给出“中性偏多”评级，预估估值区间1400-1800亿美币。

　　摩根士丹利则更为乐观，将目标估值定在2000-2600亿美币，理由是“橙子科技在新兴市场的渗透率已达25%，远超苹果的17%和山星的18%，未来增长空间可期”。

　　普通投资者的反应则更为直接。

　　在港交所投资者互动平台，短短两小时内就涌现出上千条提问，有人关心“普通散户能否参与打新”，有人担忧“估值过高会否导致上市即破发”。

　　而在橙子科技总部，周受志也在密切关注市场动态。

　　对他而言，公司市值越高，他手里持有的期权价值就越高。

　　毕竟，谁又能不爱钱呢？

　　橙子科技从上到下的八千多人，无一不在期待着上市。

　　但眼下最重要的是，必须得先拆股。

　　因为橙子科技的总股本只有10亿，若是按1500亿美币的估值计算，一股的价格就得设置150美币，相当于900多华元。

　　价格太高了！

　　股价过高，不一定是一件好事。

　　拆股势在必行！

　　为什么要这么做？

　　一来，降低投资门槛，扩大投资者群体；

　　二来，提高股票流动性；

　　三来，提升市场影响力与纳入恒生指数可能性。

　　为此，周受资与高伟林碰了一面，经过研讨，最后决定‘一拆十’，将总股本扩大到100亿，从而方便用户投资，进而吸引到更多的海内外资本。

　　拆股方案敲定的当天下午，橙子科技便发布公告，正式宣布将以“1拆10”的比例进行股本拆分，总股本从10亿股增至100亿股。

　　内容里特别强调，此次拆股仅为优化股权结构，不改变公司总市值及股东权益，预计拆股流程将在港交所首轮反馈意见通过后、聆讯前完成。

　　港岛、内地和海外的投资人在得知后，顿时兴奋不已。

　　Mimo、斗音和今日头条上，充斥着网友的各种留言。

　　“拆股后打新门槛是不是降了？”

　　“100亿股的流通盘会不会影响股价稳定性？”